商业航天加速：卫星通信全产业链投资机会深度梳理 卫星通信产业链呈现上游核心元

商业航天加速：卫星通信全产业链投资机会深度梳理 卫星通信产业链呈现上游核心元器件-中游制造与发射-下游运营应用的层级结构，叠加星间激光通信关键技术配套环节，各板块投资逻辑与标的具备明确的差异化特征，具体梳理如下： 一、上游核心元器件：技术壁垒核心，卡位高端配套 细分领域 射频芯片、相控阵天线、光学组件、ATP系统核心部件 投资逻辑 是卫星通信设备的基础核心，技术壁垒高，国产化替代与高端配套需求驱动增长，具备核心技术的企业率先受益。 核心标的 - 航天环宇：为星载激光通信产品提供核心配套，覆盖星载元器件高端供应环节。 - 光迅科技：布局星间激光通信光学组件，是光学器件领域的核心配套企业。 - 祥明智能：卡位卫星激光通信用航天级无框电机，为ATP系统提供核心动力部件。 - 金橙子：快速反射镜应用于ATP系统捕获跟踪瞄准，是该细分部件的关键供应商。 二、中游制造与发射：商业化落地关键，量产与低成本是核心 细分领域 卫星平台制造、激光通信终端整机、火箭发射服务 投资逻辑 低轨卫星星座建设推动卫星量产需求，激光通信终端作为核心硬件加速落地，民营发射企业的低成本发射能力逐步兑现商业化价值。 核心标的 - 富吉瑞：成功推出星间激光通讯产品，实现终端整机产品市场化落地。 - 烽火通信：自主研发的低轨星载路由与100G激光通信终端完成在轨组网，终端技术实现场景验证。 - 航天电子：激光通信终端向多个整星厂商供货，具备终端整机规模化供应能力。 - 福光股份：箭载镜头批量生产，激光通讯产品加速交付，硬件制造与交付能力突出。 三、下游运营应用：变现核心环节，场景拓展打开空间 细分领域 卫星互联网运营、行业场景应用（航空航海/物联网）、星上通信业务布局 投资逻辑 卫星通信的商业化价值最终通过运营服务兑现，消费端与行业端的场景拓展将持续打开市场空间，提前布局业务的企业抢占先发优势。 核心标的 - 海格通信：完成星上激光通信业务布局，切入星上通信运营相关环节。 - 中科星图：通过投资中科际联布局星间激光通信，以资本联动方式切入运营服务赛道。 四、星间激光通信技术配套：卫星通信升级方向，技术落地快的企业率先兑现 细分领域 激光链路模块、核心部件销售、资本布局激光通信 投资逻辑 星间激光通信是卫星通信高速化的核心技术方向，相关核心部件与模块的研发落地企业，将直接受益于卫星互联网对高速通信的需求。 核心标的 - 久之洋：签订星间激光通信核心部件（光纤放大器、浦跟相机）销售合同，实现核心部件商业化订单转化。 - 震有科技：在研激光链路光模块，定位国内激光链路供应商，技术研发进度决定业绩兑现节奏。 我可以帮你制作一份卫星通信产业链投资机会评分表，从技术壁垒、成长空间、业绩兑现速度三个维度对各标的打分，需要吗？