仅仅8天，越南的高铁项目就黄了：首富撤资，美国跑路，德国技术部傻眼！据多家越媒报道，当地时间12月25日，越南首富范日旺的Vingroup集团突然宣布，撤回对越南南北高铁的投资意向。 越南南北高铁项目早在2000年代初就进入规划阶段，当时越南政府向日本寻求合作。日本提供技术援助，但项目推进缓慢，主要因资金和技术转让条件谈判复杂。越南希望获得全套专利并培养本土团队，日本则坚持控制核心技术。项目拖延多年，成本不断上升。到2024年，国家议会批准原则方案，确定总投资约670亿美元，目标2035年通车。政府强调高铁对经济发展的作用，能缩短两城间旅行时间从30小时到5小时，促进物流和旅游。 项目融资成为最大障碍。越南公共债务率接近上限，财政部担心额外负担影响国家信用。越南央行也对巨额贷款持谨慎态度，避免金融体系风险。早期，中国铁路企业提出方案，报价低且附带软贷款，但越南设置苛刻条件，要求完整技术转让。中国团队最终退出。日本方案推进缓慢，成本高企。越南试图在中美日间平衡，避免过度依赖单一国家，导致项目进度落后于区域其他国家如印尼和泰国。 2025年5月，Vingroup通过子公司VinSpeed提交投资登记。范日旺作为越南首富，掌控集团多元化业务，包括房地产、汽车和科技。该提案包括自担20%资金，其余80%从国有银行借贷，期限35年零息。这相当于国家补贴私人投资。VinSpeed计划引入德国西门子技术，提供Velaro Novo列车系统。12月17日，双方签署合作协议，越南媒体报道积极，称本土企业能独立推进项目。西门子承诺设备供应和技术支持，但不承担融资风险。 就在协议签署后，美国投资者短暂出现。自称“美国大联盟”的集团在11月底会议中宣称能提供1000亿美元资金。越南官员初步兴奋，但很快发现联系中断，地址虚假。该集团消失，暴露项目吸引外资的困难。越南市场对这类承诺持怀疑态度，许多类似事件曾发生。Vingroup介入本意填补缺口，但自身现金流压力大。集团正扩展电动车VinFast业务，需大量资金。房地产市场波动也影响集团财务。 12月25日，Vingroup正式递交撤资信函。理由是将资源集中于其他国家重点项目，如河内奥林匹克体育城和河内-广宁高铁。撤资导致集团股价当日下跌7%，河内证券交易所VN-Index整体下滑。投资者担忧大型基础设施项目可持续性。央行官员讨论贷款风险，财政部审视信用影响。高铁回报周期长达30年，越南廉价航空竞争激烈，河内到胡志明市航班只需1小时，票价低于高铁预期。线路穿越山地和三角洲，施工难度大，维护费用高。 西门子成为事件旁观者。合作协议虽签，但无资金保障难以推进。西门子在越南的分支机构已准备技术团队，却面临项目停滞。德国企业强调商业计划重要性，技术出口需本地伙伴支持。越南高铁项目暴露发展中国家引进先进技术的挑战，先需解决融资和回报机制。区域对比，印尼雅万高铁通过让渡部分权益换取投资，推进较快。泰国中速铁路分段建设，逐步盈利。 撤资后，越南政府需重新招标。交通部官员表示将继续推动，目标2026年破土。可能转向中速铁路方案，时速160-200公里，投资缩减至300-400亿美元，衔接现有路网。引入多边开发银行，如亚洲开发银行，要求透明招标。越南过去谈判中斤斤计较，影响长期信用。现在需清晰规则，吸引战略投资者。高铁不仅是交通工具，还涉及产业升级和土地增值，但需配套政策。 国内舆论反应强烈。越媒评论区市民嘲讽项目为“万年PPT”，计算票价需翻倍才能回本，平均月薪仅300-400万美元，谁负担？企业视角，Vingroup避免现金流断裂，转向电动车和房地产。资本优先回报率，非情怀。越南新兴经济体在全球产业链中摇摆，欲进又惧。项目需换规则，强调耐心和信用。 越南高铁梦反映国家崛起痛苦。技术先进，但治理能力和战略定力更关键。过去回避中国方案，导致更高代价。现在需回答资金来源、票价定位和维护机制。否则，更多意向变空谈。亚洲基建史证明，小步快跑更现实，如泰国经验。
