AI算力炸穿散热极限！液冷+电源1000亿赛道爆发，8只核心标的被主力狂买50亿

AI算力炸穿散热极限！液冷+电源1000亿赛道爆发，8只核心标的被主力狂买50亿 当英伟达GB300芯片功耗飙升至1400W、谷歌TPUv7突破980W，传统风冷彻底退出AI算力赛场，液冷+电源成为“刚需中的刚需”。政策划下PUE≤1.25的“生死线”，叠加AI数据中心、储能、新能源车需求爆发，2026年全球液冷市场规模将冲刺1000亿元，年复合增速超59%。主力资金提前布局，12月以来板块净流入超50亿元，8只兼具液冷核心技术与电源布局的标的，成为跨年行情焦点。 一、行业三重拐点共振，液冷+电源成必选配置 - 政策倒逼：国家《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确，2025年底新建大型数据中心PUE必须≤1.25，算力枢纽节点低至1.2，而液冷能将PUE压至1.04-1.2，是唯一达标方案。北京、上海等地对绿色数据中心补贴最高30%，每千瓦补贴500-1000元，进一步降低企业采购门槛。 - 需求爆发：AI大模型训练推动单机柜功率密度突破120kW，是传统机柜的4-6倍，液冷从“可选”变“强制标配”。2026年英伟达GB300相关液冷需求达700-800亿，谷歌ASIC液冷市场超200亿，叠加三大运营商液冷应用率超50%，订单进入密集兑现期 。 - 成本反转：规模化量产使液冷成本从2元/W降至0.8元/W，低于高端风冷的1元/W，回本周期从5年缩至2.5年，中小数据中心也能承担改造费用。 二、液冷+电源二、液冷+电源核心标的全梳理（数据经公告+研报交叉核实） 1. 英维克（002837）：液冷绝对龙头，同时切入英伟达、谷歌ASIC液冷生态链，冷板式液冷国内市占率25%。锁定英伟达GB300液冷机柜1200台订单（占中国区需求50%），2025年相关订单超20亿元，按20%-25%净利率测算，潜在� ��润增量30-40亿。12月主力资金净流入11.35亿元，总市值1079.97亿，液冷业务营收占比超30%，毛利率达42%。 2. 科士达（002518）：强电侧电源龙头，卡位施耐德、伊顿等海外巨头代工链，欧洲3亿订单已明确，台湾客户订单有望达4亿。同时布局液冷配套电源，2026年总利润有望超10亿，兼具电源稳定收益� �液冷增长弹性。 3. 双登股份（603603）：国内备电市场份额40%，独家配套阿里锂电备电，导入腾讯供应链。马来布局高倍率锂电产能，提供“备电+储能+液冷”一体化方案，2026年利润有望超5亿，当� ��估值不足10倍。 4. 高澜股份（300499）：拥有浸没式+冷板式双重技术，标准化液冷机房已落地，适配新华三、戴尔服务器。瑞银新进241万股、高盛新进174万股，流通市值83亿，海外订单持续突破，受益于浸没式液冷60%的招标占比提升。 5. 四全新材：“小英维克”潜力标的，从英伟达测试冷板切入批量供应，深度参与阿里液冷方案设计，切入腾讯供应链。越南建产能备战出海，2026年有望充分享受海外液� �需求爆发红利。 6. 通合科技（300491）：充电电源模块主业扎实，HVDC进展领先，2025年突破240、336伏模块和整机，核心客户包括台达。2025年HVDC收入小几千万，2026年有望增至1-1.5亿，同步配套液� �电源解决方案。 7. 川润股份（002272）：深耕液冷温控30年，向北美客户供应液冷设备，2025年6月末募投生产线投产。12月主力资金净流入5.27亿元，股价20%涨停，海外交付能力持续提升，订单增长确定性强。 8. 科创新源（300731）：冷板模组拿到台达认证，对接台系Cooler Master有望获代工份额，国内即将配套头部云厂商，2026年国内订单预计小几个亿。拟收购东莞TIM材料标的（切入英伟达、谷歌链），明年利� ��有望达1.5-2亿。 三、资金与机构动向：50亿资金扎堆，外资+公募齐加仓 - 资金面：12月以来液冷板块主力资金净流入超50亿元，北向资金加仓核心标的达20亿元，持仓比例平均提升1.5个百分点。工业富联、英维克、川润股份等标的主力净流入均超5亿元。 - 机构面：公募基金四季度液冷板块配置比例从1.2%升至3.5%，社保基金首次进入2家龙头前十大流通股东。高盛、摩根斯坦利、瑞银三大外资集体重仓布局，聚焦有订单落地的技术型企业。 四、风险提示与投资提醒 需警惕液冷行业标准不统一、海外芯片出货不及预期、大宗商品价格波动影响成本等风险。普通投资者可优先关注“技术壁垒+订单确定性+估值合理”的龙头标的，回避仅概念炒作、无实质业务的小票。 不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 互动话题：液冷+电源赛道中，你更看好龙头英维克的确定性，还是四全新材这类黑马的弹性？评论区聊聊你的选择～