涨价本质上是供需关系失衡的直接体现，要么是需求端因产业升级（如新能源、AI）或经

周仓与商业 2025-12-30 12:29:03

涨价本质上是供需关系失衡的直接体现，要么是需求端因产业升级（如新能源、AI）或经济复苏扩张，要么是供给端因产能收缩、壁垒限制或突发扰动导致缺口扩大，最终推高商品价格中枢。这一过程中，拥有产能优势、库存红利或技术壁垒的上市公司，会因产品毛利率提升实现利润大幅增长，如烯草酮涨价带动先达股份净利润最高增32倍，实验猴涨价让昭衍新药业绩预增13倍。 2026年被视为周期股与涨价股大年，核心逻辑在于多重利好共振：需求端有新质生产力（新能源、AI算力）拉动工业金属等需求，供给端受前期资本开支不足、产能出清影响呈刚性短缺，叠加美联储降息预期与政策支持，以有色为代表的周期板块盈利弹性持续释放，涨价驱动的主升浪行情具备强确定性。

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