去年11月，合肥那边一下子扔出好几个大项目招标，涉及氚处理和燃料循环系统，总金额超13亿，紧接着又有低温设备采购近7亿多。这波操作直接点燃了可控核聚变领域的热情，意味着国家真金白银砸进去，加速从实验室走向实际工程。 AI飞速发展，数据中心用电量猛增，据最新预测，到2030年全国数据中心耗电可能逼近4000亿千瓦时甚至更高，电力供应压力山大。可控核聚变要是搞成，一杯海水里的能量顶得上几百升汽油，彻底解决能源瓶颈。而聚变装置的核心就是强大磁场约束高温等离子体，这离不开高性能超导材料，几乎零电阻，能大幅降低传输损耗。 西部超导作为国内唯一能全链条生产铌钛和铌三锡超导线材的企业，早就卡位到位。为国际大项目ITER供了上百吨线材，还深度参与国内多个聚变工程，像CRAFT和BEST项目都在批量拿货。2025年前三季度，公司整体营收近40亿，增长超两成，超导业务占比稳步上升。 不过三季度单增速放缓，利润甚至下滑，主要因为公司大笔钱投到研发上，单季研发费用过亿，占比近9%。大科学项目回款周期长，应收账款堆到36亿多，现金流暂时吃紧。但另一块高端钛合金业务稳如老狗，毛利率高，占营收大头，给超导这边提供了坚实后盾，让公司敢大胆布局未来。 眼下聚变进展喜人，今年国内多个装置刷新纪录，商业化脚步越来越近。西部超导产能刚扩，技术领先，订单刚需强，短期压力是暂时的，长远看绝对受益最大。能源革命浪潮中，这样的硬核玩家值得关注，前景一片光明。
