核电板块，对10家重点企业进行了分析，具体信息如下：1. 中国核电 - 核心亮点：国内核电运营龙头，控股在运机组装机占比近40%，主导华龙一号（国产化率>95%），2025上半年发电量同比+12.01%，归母净利润同比+9.48%。 - 布局逻辑：核电常态化审批+“华龙一号”出海+CFETR聚变项目业主，业绩稳定增长+成长空间大。2. 中国广核 - 核心亮点：在运28台机组，装机占比约55%，WANO综合指数连续三年全球第一，国内首个EPR三代堆运营商，2024年中标超80亿元SMR项目。 - 布局逻辑：运营效率全球领先+SMR与钍基熔盐堆研发储备，现金流稳定+成长韧性强。3. 中国核建 - 核心亮点：唯一完整核岛建造资质，连续10年核电土建市占率>90%，承建国内全部在役核岛工程。 - 布局逻辑：核电新建提速直接带动核岛土建需求，订单锁定性强+业绩确定性高。4. 东方电气 - 核心亮点：全球唯一能全套供应华龙一号核岛主设备，国产化率>95%，2025年12月中标福建霞浦4台蒸汽发生器（28.6亿元），核电设备累计订单1526亿元创历史新高。 - 布局逻辑：核电主设备寡头垄断+订单饱满，业绩释放有保障。5. 上海电气 - 核心亮点：核主泵、汽轮机国内市占率第一，全自主化核主泵技术，深度绑定核电设备与运维（30年经验）。 - 布局逻辑：设备需求+存量运维双驱动，低估值+高分红。6. 中核科技 - 核心亮点：核级阀门国内市占率>50%，为“华龙一号”提供关键阀门，故障率较国外低90%，国产化率>88%。 - 布局逻辑：核级阀门国产替代+新机组建设与存量更换需求，细分龙头+壁垒高。7. 江苏神通 - 核心亮点：核电蝶阀、球阀市占率领先，产品覆盖核岛与常规岛，深度配套“华龙一号”“CAP1400”。 - 布局逻辑：核电阀门细分龙头，受益新建与检修双周期，订单增长+利润率稳。8. 中国一重 - 核心亮点：全球最大核电锻件供应商，核反应堆压力容器、蒸汽发生器锻件国内市占率领先，为华龙一号等提供核心锻件。 - 布局逻辑：核电大型锻件国产化+海外出口，重资产龙头+订单支撑业绩。9. 西部超导 - 核心亮点：低温超导材料龙头，ITER与CFETR磁体材料核心供应商，核聚变与核电材料双布局。 - 布局逻辑：核聚变商业化提速+高端材料国产替代，技术壁垒高+成长潜力大。10. 应流股份 - 核心亮点：核电高温合金零部件龙头，产品用于核反应堆堆芯、蒸汽发生器等，配套国内外主流核电项目。 - 布局逻辑：核电设备需求提升+高温合金国产替代。个人分析，不作任何投资建议。A股
