AI算力激增带动电力需求，燃气轮机产业迎发展机遇随着人工智能算力快速增长，电力供应面临新压力，燃气轮机凭借高效、灵活、清洁的特点，成为填补电力缺口的重要选择之一。以下为燃气轮机产业链核心上市公司及相关业务梳理：一、整机及发电设备$东方电气 sh600875$ ：重型燃气轮机国产化代表，自主机型联合循环效率超60%，国内市占领先并实现海外输出。$上海电气 sh601727$ ：国内唯一具备重型燃机全生命周期服务能力，通过收购安萨尔多进入全球第一梯队，掺氢燃烧技术取得进展。$杰瑞股份 sz002353$ ：覆盖全类型燃机发电机组，2025年11月获海外超亿美元订单。航发动力：依托航空发动机技术积累，军用及特种燃机订单持续增长。二、核心零部件与材料应流股份：西门子能源F级燃机叶片核心供应商，并独家参与其H级叶片研发。万泽股份：国内少数实现高温合金“材料—部件”一体化研发制造的民营企业，产品供应GE、西门子等国际巨头。钢研高纳：铸造高温合金龙头，燃机涡轮叶片、燃烧室等部件获国际认证。豪迈科技：全球燃机缸体市占率超20%，墨西哥基地2025年投产，客户包括GE、西门子等。航宇科技/航亚科技/派克新材：主营环形锻件、压气机叶片等，配套全球主流燃机厂商，海外业务占比较高。三角防务：将航空航天高温合金技术延伸至燃机涡轮叶片领域。博盈特焊：HRSG（余热锅炉）核心部件供应商，越南基地已投产，2025年海外收入占比达54%。三、余热锅炉（HRSG）及配套西子洁能：国内余热锅炉龙头企业，深度配套燃气轮机发电系统。华光环能：HRSG市占率国内前三，具备卧式、立式双技术路线。常宝股份：HRSG超长管全球市占率约30%-40%，阿曼基地辐射中东市场。冰轮环境：通过参股公司布局HRSG产品。四、控制系统及其他配套航发控制：燃机控制系统核心供应商，被誉为燃机“大脑”。陕鼓动力：提供工业动力装备及智能化服务，多次中标燃机相关项目。振江股份：西门子燃机钢结构长期供应商。福鞍股份：三菱重工战略合作伙伴，供应燃机缸体等关键部件。中超控股：子公司获5155.86万元燃机高温合金铸件订单。联德股份：已启动燃机零部件供应，预计将逐步实现批量化交付。在能源结构转型与电力需求升级的双重推动下，燃气轮机产业链有望持续受益于AI算力等新兴领域带来的电力基础设施投资增长。
