转：光伏：平台公司成立，供给侧改革稳步推进北京光和谦成科技有限责任公司2025年12月9日成立，注册资金30亿。昨日协鑫科技发布公告，全资附属子公司苏州协鑫、徐州协鑫，及中国信达（amc）等成立有限合伙企业，收购鑫元42.469%股权，该公司将继续为公司的非全资附属公司。信达持有有限合伙企业62.984%股权，苏州协鑫持有36.822%股权。2025年9月，协鑫科技定向增发引入中东主权基金背景的无极资本约7亿美元（约50亿人民币）；2025年10月，首批资金23.34亿港元（约21.4亿元人民币）已到账，后续资金分批交付。募集资金其中一个投向：供给侧改革资金储备，推进多晶硅产能结构性调整（18亿港元）。观点：自2025年中以来，反内卷进展迅速，产业链价格已取得显著回暖，从上市公司报表层面已取得显著减亏。该联合体成立标志着光伏行业供给侧改革进入实质性落地阶段，协同推动行业基本面反转。目前多晶硅主流成交价已提升至50元/kg以上，成果显现。后续随着行业自律行为稳步推进，预计光伏行业整体复用上一轮光伏大周期思路，上游供需平衡情况下整个产业链产出有望得到控制，产品价格和利润情况有望扭亏为盈。关注以下投资主线：多晶硅：协鑫科技、通威股份、大全能源等；新技术：隆基绿能、爱旭股份、聚和材料等；光储协同：阿特斯、晶科能源、天合光能、晶澳科技等；海外产能布局：横店东磁、钧达股份等；辅材及BOS龙头：福莱特、福斯特、中信博等。风险提示：进展不及预期；需求不及预期等。
