H200在中国会面临H20一样的情况。 当地时间12月8日，特朗普在社交媒体上一通发文，直接给英伟达送上了“大礼包”——宣布允许这家美国芯片巨头向中国出售H200人工智能芯片，还特意提了一嘴，每颗芯片美国政府要收25%的分成。 这话一出来，英伟达的股价在盘后交易里立马涨了1.2%，市场像是闻到血腥味的鲨鱼，瞬间沸腾起来。要知道，H200可不是普通芯片，作为英伟达H100的升级款。 它凭着141GB的超大内存和4.8TB/秒的带宽，在大模型推理速度上比H100快了近一倍，连GPT-3.5用它都能提速60%以上，说是当前性能第二强的AI芯片一点不夸张。 之前因为美国的出口管制，这芯片想进中国市场比登天还难，现在特朗普一句话松了口，难怪英伟达的投资者们激动。但兴奋劲儿别太足，只要回头看看半年前H20芯片的遭遇，就知道这事儿没那么简单。 H20是英伟达专门为中国市场量身定做的“特供版”，性能比H100缩水不少，原本以为能绕开美国的管制赚笔大钱。今年2月刚开放预订时，腾讯、阿里这些大厂确实抢疯了，一台装8颗H20的服务器从100万炒到140万，华强北的档口都捂着货不肯卖。 可4月特朗普政府一道禁令下来，说H20有被用于超级计算机的风险，必须拿许可证才能出口，瞬间就把市场冻住了。英伟达为此减记了55亿美元费用，光H20相关的库存就压了几十亿，亏得肉疼。 现在H200看似获准入华，本质上还是换汤不换药的套路。特朗普嘴里的“允许”，没提任何放松技术限制的细节，反而加了个25%分成的条件，说白了就是既想赚中国市场的钱，又不想让中国拿到完整的技术能力。这种把政策当生意做的反复横跳，中国早就见怪不怪了。 之前H20的教训摆在那儿，谁还会再犯同样的错？中国对H200的冷对，早有苗头。10月底黄仁勋还在喊“伤害中国也会伤害美国”，跑到华盛顿游说放宽限制，可中国外交部的回应特别冷静，只说“建议向主管部门询问”，潜台词就是这事儿没那么容易。 为啥冷静？一来是安全底线不能碰，H200这种高性能AI芯片，既能用来搞大模型研发，也可能涉及超算领域，美国之前卡H20的理由就是国家安全，中国这边自然要把风险想在前头，不可能大规模放开。 二来是国产芯片已经顶上来了。H20炒到140万的时候，国产昇腾芯片虽然定价12万一颗，性能却不落下风，不少企业已经开始转用国产方案。 这大半年过去，国内芯片的封测、制造技术又有进步，对英伟达的依赖早就没以前那么强。现在再看H200，就算能进来，也只是补充，根本成不了主流。 中国已经摸透了美国芯片管制的套路。从拜登时代的精准遏制，到特朗普重新执政后的“边打边谈”，美国的核心目的从来没变，就是不想让中国在AI和超算领域追上。 这次放H200进来，一边是黄仁勋游说了好几个月，英伟达的营收压力实在太大；另一边也是特朗普想靠这25%的分成捞点政治资本，毕竟大选临近，这种“赚中国钱”的说法很能吸引选票。可中国不会跟着他的节奏走，更不会再像以前那样扎堆抢购。 现在业内的态度已经很明确了，几家大互联网公司都表示“不会大规模下单”，最多会拿少量货做技术测试，看看性能边界在哪里。 华强北的档口也没了上次的疯狂，不少老板说“先观望，不敢封库存了”，谁都怕再被政策反复套牢。这种“开极小口子”的状态，就是对H200最真实的态度。 英伟达股价涨归涨，但那更多是市场对政策松动的短期反应。黄仁勋自己都在减持股票，今年累计套现超10亿美元，显然也明白这波红利长不了。 美国想靠“限制-松口-再限制”的把戏拿捏中国市场，可中国早就靠着自主研发站稳了脚跟。H20的坑踩过一次就够了，H200想来分蛋糕？先看看中国愿不愿意递筷子吧。
