12月3日A股市场策略分析：资金聚焦核心龙头，轮动格局延续一、市场核心观点当前A股市场呈现明显的“弱平衡”特征，上涨缺乏持续动能，下跌亦无明确恐慌性驱动，整体波动幅度收窄。市场缺乏主线逻辑支撑与高热度新题材催化，资金博弈呈现“观望对峙”态势，主动进攻意愿不足，量化交易主导下的轮动反弹与回调成为主要节奏。盘面表现上，仅少数投机标的维持活跃，如海欣食品、平潭发展、合富中国等阶段性表现突出；商业航天板块仅前排标的具备辨识度，端侧AI、AI消费电子等方向开盘即缺乏溢价空间。AI硬件、新能源等板块则呈现“一日游”行情，涨跌交替无序，资金未形成有效聚焦，整体炒作逻辑散乱、随机性较强。策略层面，当前市场环境下，盲目追高风险较高，隔日兑现压力显著，因此低吸回调后的核心标的成为更稳妥的选择。操作上需聚焦各题材龙头标的，通过锁定核心资产规避板块轮动带来的不确定性，避免参与缺乏资金认可的杂毛标的。二、板块节奏梳理1. 算力、端侧AI、商业航天短期无新增观点，具体分析可参考12月2日复盘内容。2. 存储方向价格端呈现明确上涨态势：当前DDR4/DDR5、LPDDR4X/LPDDR5X中小容量产品现货价格较10月初涨幅已达300%，其中数通、工业端产品受供给缩减影响，价格上涨速率显著高于服务器端。供需格局层面，2025年DRAM行业紧缺态势或将进一步加剧：头部厂商HBM（高带宽内存）产能扩张大概率持续挤压国内传统DRAM产能，HBM对存量高性能产能的消耗速度，远超行业扩产带来的增量补充。即便国内存储企业持续推进扩产计划，仍难以匹配HBM带来的高性能DDR5颗粒刚性需求，行业供应短缺格局将进一步强化。市场表现方面，A股存储概念股暂未复制海外市场的爆发行情，整体维持横盘震荡态势，核心原因在于机构资金尚未形成明确共识与大规模介入。值得注意的是，AI消费电子板块的潜在爆发有望为存储行业带来增量需求，后续可重点关注板块催化落地情况。
