皖仪科技：科学仪器朝阳产业，切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力——可控核聚变系列

皖仪科技：科学仪器朝阳产业，切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力——可控核聚变系列研究（四） 皖仪科技定位精密科学仪器专业供应商及解决方案提供商，24年工业检测、在线检测、实验室分析仪器营收占比分别为61%、27%、6%。 工业检测仪器：基本盘稳固+氦质谱检漏仪可用于核聚变检漏 1、工业检测仪器下游为新能源汽车等需求稳健行业，半导体与3C产品或带来新增量；此外海外业务增长迅速。 2、公司的氦质谱检漏仪可用于核聚变检漏。 我们看好可控核聚变领域25-28年进入资本开支扩张期，或带动产业链公司受益。 公司25年与合肥综合性国家科学中心能源研究院签署了《联合实验室共建协议》，决定联合建立核聚变关键真空测量设备研发联合实验室，正式入局核聚变领域，而公司核心产品氦质谱检漏仪正可用于核聚变装置的真空检漏。 实验室分析仪器：朝阳产业、国产替代空间大 我们此前发布行业深度，提出国产仪器渗透率仍较低，尤其高端质谱仪器的进口率约9成，国产化空间广阔。 公司研发水平保持行业第一梯队，质谱、色谱全方位布局，产品矩阵趋完善。 此外，公司拓展 医疗仪器领域，在超声刀和血透析设备方面已取得突破性进展。 回购及股权激励计划彰显未来增长信心、有望激发员工活力 激励目标为25年-27年营收增速复合增长20%以上或归母净利分别不低于0.5/1/2亿元。