胜宏弱于其他光模块原因，传胜宏Q4继续miss：市场Q3后预期Q4利润18亿，传Q4实际14亿。简评：18亿或20亿属于市场主导资金的预期，但实际测算下来确实很难做到，研究员Q3点评测算“预计厂房4的4-5层10月底吊装完毕，6层的msap（做1.6t光模块产品）11月投产；钻孔中心11月投产；泰国A1的2-3层的HDI和高多层近期投产，因此Q4将会有比较多的产能投放，假设厂房4-6层产值35亿，钻孔中心30亿产值，泰国A1的2-3层20亿产值，1个半月生产周期，平均稼动率30%，贡献3亿收入增量。按35%-40%净利率，贡献约1亿左右净利润增量。”，再考虑Q3有gb300切换、npi费用等扰动项的影响，做14亿比较符合实际情况。
