A股：刚刚，大消息传来，释放一信号，周五将迎来更大级别的变盘冲高回落别慌！炸板率40%藏机会，12月主升浪就等这个信号老铁们，周四的A股是不是让你捏了把汗？大盘冲到3895点逼近60日线，以为要放量突破，结果深成指、创业板指午后直接翻绿，AI龙头中际旭创虽此前大涨超13%市值破6000亿，当日却跌超3%，炸板率快到40%，不少人又慌着问“是不是反弹结束了”。别被表面的分化吓住！缩量小涨、重心上移才是今天的真相，北向资金已连续7日净流入超420亿，国际机构也纷纷调整预期，12月主升浪的伏笔已经埋下，现在的震荡都是“倒车接人”。一、盘面真相：不是跌不动，是资金在“轮动换仓”全天1.78万亿成交缩量288亿元，上涨个股超2700家，涨跌停63:14，看似混乱的盘面里，资金正围绕近期热门赛道有序轮动，是典型的牛市初期轮动行情：1. 主线科技“涨多必调”，核心标的根基未动：AI产业链里的CPO概念前几日涨势凶猛，长光华芯实现2连板，今日轮到部分资金兑现，新易盛跌破均线，20厘米赛微电子炸板；但核心逻辑丝毫未破——金富科技守着四连板，端侧AI的道明光学、福日电子开盘涨停。而且工信部明确了集成电路全链条扶持路径，多地还给出最高1亿元研发补助，政策加持下，资金只是从高位硬件转向PCB等低位细分，并非撤离科技线。2. 多热点接力补涨，低位板块成资金避风港：商业航天受政策催化异动，航天环宇、航天动力等走强，毕竟国家刚发布商业航天高质量发展行动计划，还将支持可复用火箭技术；新能源汽车板块也有支撑，第四批690亿以旧换新补贴冲刺，购置税减免政策延续，带动产业链相关个股活跃；医药板块依旧稳健，广济药业回封四连板，特一药业三天二板，这些前期滞涨的估值洼地，刚好承接了科技线的抛压。3. 炸板率40%是情绪宣泄，非系统性风险：新华都炸板、实达集团跌停看似吓人，但这些多是连板高位股的正常获利了结。对比以往动辄二三十家跌停的行情，如今14家跌停已是情绪回暖后的正常兑现，叠加北向资金单日净流入约50亿加仓科技制造板块，足以说明市场认可度仍在。二、分化原因：60日线遇阻+预期博弈，趋势未改今天冲高回落并非基本面出问题，而是短期技术压力与政策预期分歧的双重影响，这是牛市企稳的必经阶段：1. 60日线成短期关卡，套牢盘集中释放：大盘冲到3895点刚好触碰60日线，这里堆积大量前期套牢筹码，冲高时自然引发抛售；创业板冲上60日线后因缺乏增量资金接盘震荡回落，这是压力位的正常反应，并非趋势反转信号。2. 缩量是“蓄力”，观望情绪源于降息预期博弈：当前成交量虽有萎缩，但较上周大跌时仍处高位。市场观望核心是美联储降息预期的分歧，CME数据显示12月降息25基点概率曾升至82.9%，但摩根大通等机构又预测可能暂停降息，这种分歧让资金不敢贸然加仓，正符合牛市初期“碎步反弹”的特征。3. 轮动快是“试盘”，主线在政策与产业中磨合：芯片、商业航天、新能源轮流异动，本质是资金在测试新主线。毕竟既有AI光学计算技术突破、商业航天商用试验启动等产业利好，又有美联储政策走向等外部变量，等预期明朗后，资金定会扎堆到有政策+业绩双重支撑的赛道。三、财财真心话：分歧中藏机会，12月布局提前发力别被今日回落吓住，当前A股利好信号远多于利空，操作核心就一个：耐住震荡，抓准热门主线埋伏12月行情：1. 牛市基础未动摇，缩量小涨更健康：暴跌后企稳最忌放量暴涨透支行情。如今同花顺全A缩量小涨、重心上移，叠加北向资金持续净流入，说明抛压轻、资金惜售，这种稳健走势比急涨更能支撑后续行情，加速期大概率在12月逐步到来。2. 多重利好托底，分歧正是加仓窗口：俄乌冲突迎来和平曙光，全球风险资产回暖，避险资产降温间接利好A股；国内商业航天、半导体等赛道政策密集落地，新能源购置税减免等政策延续；即便美联储降息有分歧，高盛仍预测明年累计降息三次，流动性宽松大趋势未改，就算有二次探底也是加仓良机。3. 12月布局方向明确，锁定三大热门领域：①科技线（CPO概念、端侧AI、国产算力），板块近期涨幅显著，调整就是低吸机会；②商业航天，政策+展会催化下，卫星物联网等应用端有望持续突破；③新能源及汽车产业链，借助国补冲刺和购置税政策红利，基本面有坚实支撑。4. 当下操作：守主线、调仓位、等信号：持仓有科技、商业航天核心标的别被震荡洗出；持高位杂毛股趁反弹换股；空仓者可等大盘回踩3850-3860点支撑位，或放量突破3900点时再动手，无需盲目跟风。最后再敲黑板：今天的冲高回落，是牛市里“压力位蓄力”的正常操作，不是反弹结束。北向资金持续加仓、国内政策密集扶持、全球风险偏好回升，三大“定心丸”已备好，12月主升浪越来越近。现在最该做的，是盯紧主线、控制仓位，别在震荡里交出筹码，不然12月大涨时只能拍大腿。最后点赞关注不迷路，赠人玫瑰，手有花香，牛市好运自然来~！
