【盘中｜赛道热点速览 2025.11.25】🔥趋势总览：今日市场逻辑被“供需缺口”主导。台积电喊话先进制程产能缺口达三倍，引爆半导体上游材料行情；商业航天基础设施完善，发射工位扩容倒逼卫星制造加速。资金正疯狂涌入“产能告急”与“建设提速”的硬科技领域。————————————1️⃣ 【商业航天与卫星互联网】📍细分方向：卫星天线 / 发射服务 / 嵌入式配套🚀核心逻辑：国际规则倒逼（ITU规定申报后2年内需完成10%发射），叠加国内可回收火箭技术突破，卫星发射进入“下饺子”的高频期。🔹行业动态：某基站天线老兵通过资本运作构建“地面+卫星”双轮驱动，成功切入国内四家主流卫星互联网计划，并斩获卫星天线等关键零部件订单，业绩释放确定性极高。🔹关键催化：基础设施瓶颈被打破。数据显示，我国发射工位数量有望超越SpaceX，足以支撑未来的高密度发射需求。机构预测相关核心供应商2025年净利润有望实现近200%的爆发式增长。2️⃣ 【半导体：先进制程产业链】📍细分方向：前驱体材料 / 超高纯靶材 / 刻蚀设备🚀核心逻辑：AI芯片需求炸裂，台积电先进制程产能告急（缺口约三倍），倒逼扩产与上游材料放量。🔹行业动态：台积电CEO直言先进产能“不够、不够、还是不够”，预计2026年前都将处于极度紧缺状态。这种短缺将直接利好已进入国际一流供应链的超高纯靶材龙头及半导体前驱体/光刻胶供应商。🔹关键催化：电子产业进入“需求复苏+技术创新”新周期。AI重构硬件导致逻辑芯片（CPU/GPU）搭载率飙升，能覆盖95%以上刻蚀应用需求的国产刻蚀设备领军者，将充分受益于全球半导体市场的复苏与扩产。————————————💡【策略总结】➤ 抓紧缺口：台积电的产能预警是最高级别的信号，这意味着先进封装、靶材、电子特气等上游环节将拥有极强的议价权，关注“进入国际供应链”的核心标的。➤ 看懂斜率：卫星互联网的逻辑已从“规划”转入“执行”，重点关注那些能同时绑定多家卫星计划、零部件订单已落地的“铲子股”。➤ 配置思路：左手“紧缺资产”（半导体材料），右手“加速资产”（商业航天），这是当前阻力最小的硬科技组合。
