为什么要拉银行？因为不拉银行，指数和个股更容易出现踩踏。拉了银行板块，至少能让大

为什么要拉银行？因为不拉银行，指数和个股更容易出现踩踏。拉了银行板块，至少能让大盘指数的跌幅不那么难看，但个股资金仍会下跌；不拉银行，不仅指数会跌，个股也会跟着跌，而指数的大跌会放大市场的恐慌情绪，进一步加剧个股下跌。年底这段时间，拉不拉银行都很纠结，都会让不少股民散户不满意。但资金最终选择了拉升银行，说明还是不希望指数明面上走得太差。有人会问，银行会一直上涨吗？对某些资金来说，长期持有银行板块吃高股息，能获得稳定收益，这也是吸引大资金的原因。但银行不会一直上涨，关键看市场情绪：当A股风险偏好较高时，比如今年三季度，成交额维持在两三万亿，科技抱团疯狂，这时资金并不会去拉升银行——三季度银行是下跌调整的，直到10月四季度才开始上涨。这背后是风险偏好的变化：四季度风险偏好明显下降，赚钱的机构资金要兑现利润、求稳，所以选择银行作为防御。由此，我们可以对银行板块有个清醒认识：现在资金拉升银行，不是为了打压其他板块或市场情绪，而是因为A股处于情绪衰退周期，这个周期里资金只能选择银行、保险等红利股来避险。衰退周期的特点是风险偏好下降，资金不再想着抱团科技进攻，觉得博弈科技上涨的风险更大，于是转向股息率更稳定的银行。那什么时候银行板块的风险会比较大？关键看市场风险偏好的变化，我们可以通过A股的涨跌活跃度、成交额，或是科技题材的情绪来判断：风险偏好下降，银行机会增加；风险偏好上升，银行的机会就不多了。比如明年春季行情一旦出现，银行的机会也不会很大。所以，不同周期要有不同的方向和交易策略。除非你有穿越周期轮动的耐心，否则就得接受这个事实。