周末市场热议三大方向：AI算力无泡沫、存储超级周期将至、新能源需产业逻辑支撑周末资本市场热度拉满，核心围绕AI算力、存储、新能源三大主线展开，结合产业动态与资金逻辑，和大家梳理清晰脉络：1. AI算力：无泡沫，下一轮商用进程才刚启动投资从不是看图打板的盲目跟风，而是基于产业变量的理性判断——这也是我持续看好AI算力的核心原因。当前市场争议“算力泡沫”，实则是龙头市值体量过大导致流动性承压，且大规模商用尚未落地，市场暂以资本开支为核心进行预期交易。但产业基本面从未走弱：今年AI大模型持续迭代，配套产业链、电力设施已逐步完善，明年商用落地将进入加速期，这才是算力行情的下一程起点。资金层面更具支撑：今年险资是市场增量主力，明年人民币升值利好外资回流，叠加基金净值修复后公募发行提速，这些专业资金终将聚焦硬核科技（非泛泛科技概念）。值得关注的是，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦披露买入谷歌，巨头入局更印证了AI赛道的长期价值——这绝非泡沫，而是产业趋势的必然。对比2020-2021年A股“政策引导→产业升级→资金共振”的逻辑，当前AI算力正循着同样的传导链条前行，只是量化主导的生态让市场情绪波动加剧，反而给了理性投资者布局机会。2. 存储方向：涨价延续+产能紧缺，超级周期已现？如果说AI算力是今年的主线，存储就是我反复强调的潜力赛道——第一轮主升行情大家已有所斩获，目前正演绎第二轮趋势。尽管量化资金在其中反复高抛低吸，但存储板块已走出独立行情，核心逻辑是涨价趋势持续超预期：DDR4/DDR5现货价格较10月初暴涨300%，NAND价格涨幅也达180%，大摩更是将美光上调为美股首选。产业端的紧缺程度远超想象：国内手机厂商LPDDR4/LPDDR5内存库存不足三周，NAND库存不到两个月，而几大存储厂已将重心全面转向AI，对手机市场几乎“放弃议价”，手机厂商即便有钱也难购产能。供需缺口下，存储的超级周期特征愈发明显，第二阶段我将重点跟踪原厂兆易创新。3. 新能源方向：短期行情超预期，需产业逻辑接棒本轮新能源上涨的源头是储能需求增长，但涨幅已超预期，核心驱动力更多来自交易层面：排名靠后的基金经理冲刺业绩、量化资金助力、主题基金回流，产业逻辑尚未完全跟上。若想延续超大趋势，后续必须有实打实的产业基本面支撑，否则短期上涨可能透支长期空间。周末宁德时代创始股东拟询价转让约180亿市值股份，引发市场关注，这一事件暂不做过多评价，重点仍需跟踪后续产业需求落地情况。
