国泰海通：阿里启动“千问”项目，国产AI商业闭环加速 投资建议。阿里启动千问项

国泰海通：阿里启动“千问”项目，国产AI商业闭环加速 投资建议。阿里启动千问项目，计划基于Qwen最强模型打造千问App，全面对标ChatGPT。我们认为千问或通过出色Agent性能形成高用户黏性，加快大模型厂商盈利闭环，形成算力投入、大模型能力增长、AI应用盈利的良性循环，国产算力有望实现持续增长。推荐标的：寒武纪-U、海光信息、兆易创新、盛科通信-U，相关标的：芯原股份。 阿里启动“千问”项目全面对标ChatGPT。根据科创板日报，阿里巴巴启动千问项目，计划基于Qwen最强模型打造千问App，全面对标ChatGPT。根据财联社AI daily援引科创板日报，面向全球市场的国际版千问APP也在同步研发，将借助Qwen模型的海外影响力与ChatGPT直接争夺海外用户。 “千问”项目或加速国产AI生态商业闭环。我们认为（1）“千问”App或可通过整合淘宝等平台推出Agent功能，有望显著提高用户使用体验，加速AI渗透率及使用频次增长，并加快用户Agent功能使用习惯培养；（2）“千问”App或将加速国产AI生态商业闭环。若“千问”App Agent性能出色，用户形成高使用黏性，阿里或可通过订阅方式向用户收费，并可作为流量入口，与其他应用厂商共享流量受益，加快大模型厂商盈利闭环，有望实现算力投入、大模型能力增长、AI应用盈利的良性循环。催化剂。千问Agent功能性能出色。 风险提示。千问产品开发进展不及预期。