“健康牛”的一些判定指标（2）----绝对估值与相对估值指标 这类指标用于衡量市

“健康牛”的一些判定指标（2）----绝对估值与相对估值指标 这类指标用于衡量市场或特定板块的股价相对于其基本面（如盈利、无风险收益）是否“便宜”。 1、股债性价比 指标构成：1/万得全A市盈率 - 10年期国债收益率。该值代表股票的盈利收益率超越无风险资产（国债）的幅度，也称风险溢价。 应用逻辑：数值越高，说明股票相对债券的吸引力越大，市场整体估值越可能被低估，投资性价比高。数值越低甚至为负，则意味着股票资产昂贵，风险补偿不足。 进阶分析：应结合该指标的历史均值和标准差（如“ERP-2倍标准差”）来判断当前水平在历史周期中所处的位置（如是否处于极端低位）。 2、主要指数市盈率 指标构成：包括宽基指数市盈率（如万得全A、上证指数）和风格/板块指数市盈率（如国证2000代表小盘股、创业板指代表成长题材股）。 应用逻辑：（1）横向对比：对比当前不同板块之间的估值，可以发现市场热点的结构（如科技股是否显著高于传统行业）。（2）纵向对比：将当前估值与历史相同指数点位时的估值进行对比（如分析中对比2025年与2015年4000点时的创业板指PE）。当前估值显著低于历史同期，可能意味着泡沫程度更低，安全性更高。 第一篇请参考