美国财长放狠话：不听话就整死你。中国一边抛美债，一边又买回来，操作让人看不懂。美

美国财长放狠话：不听话就整死你。中国一边抛美债，一边又买回来，操作让人看不懂。美国盟友凑了120亿救场，杯水车薪。中国一季度甩卖的比他们三季度买的还多。 2024年耶伦去中国，首站广州，开门见山谈过剩产能。她强调中国大规模补贴工业，导致全球市场扭曲，美国得保护自家产业。这不是空谈，背后是美国债务压力山大，2025年利息支出预计9520亿，占GDP3.2%。中国持仓变化加剧了市场波动。从2013年峰值1.3万亿，到2024年底降到759亿，缩水超40%。2024年3月，中国持仓从7840亿掉到7650亿，卖了1890亿，直接让英国超车成第二大持有者。为什么挑这时候卖？收益率破4.5%，持有就是亏钱。中国央行操作稳，小步减持，从2022年4月起没超1万亿，避免大乱子。市场没崩，美国拍卖继续。 6月数据出，中国又加了10亿，总持仓回7680亿。这小买不是心软，是战略缓冲。收益率回落，买点稳情绪，不让美方觉得彻底脱钩。中国外汇储备3万多亿，美债只占一小块，减持后钱转黄金和资源，分散风险。对比美国，养老基金和对冲基金一季度抛1200亿，外资补的少得可怜。中国节奏像打太极，不急不躁。全球美元储备从2001年73%滑到2024年58%，趋势明显，谁也挡不住。 美国一看中国减持，赶紧拉盟友。日本和英国响应快，日本2024年加1260亿，持仓到11510亿，创3月来新高。英国砸4870亿，持仓8990亿，坐稳第二。他们为啥这么卖力？日元英镑贬值，买美债对冲；加上美国施压，盟友得站队。但120亿总和搁中国一季度1890亿减持前，简直小巫见大巫。中国上半年减的超他们全年补。美国债务窟窿大，利息2025年9280亿，够几倍国防预算。盟友凑钱像临时救火，根子还在债务滚雪球。 到2025年，数据更新，中国持仓继续降，到7月掉到730亿左右，最低自2008年。日本持1.151万亿，英国第二。外国持有美债总涌到新高，但中国减持明显。美国总债务超36万亿，利息支出2025年实际花了1.2万亿，占收入18.4%。耶伦警告本质是稳外资，别雪上加霜。但中国操作聪明，抓高点套现，避低谷砸盘。全球看客多，下步中国是继续减还是观望？美国经济强，但过剩产能议题没解，耶伦推G7联合回应，中国推回说这是正常市场行为。 耶伦访华后，中美经济对话继续，但产能问题悬而未决。她2024年4月在广州会场直言，中国太大，不能靠出口高速增长，得减工业产能。这话针对电动车、太阳能板等，补贴导致低价倾销。美国新兴产业起步难，耶伦说不接受这种洪水般输出。北京回应，这是美方保护主义，中国制造帮全球绿色转型。贸易战升级迹象，但骨子是债务链条。中国减持美债，时间点准，2024年收益率高 时卖，回落时小买。外汇局数据清，储备多样化，转黄金储备涨，2025年黄金持仓创新高。 盟友补位听着热闹，实际心知肚明。日本持仓大，但国内债市乱，2025年日元还贬。英国脱欧后经济磕绊，持仓飙但压力不小。这些补充对美国债务只是杯水车薪，2025年预算赤字1.78万亿，利息记录高。耶伦团队协调盟友，但外资需求波动。美元地位下滑，从2001年72%到2025年约58%，储备经理加欧元、人民币。耶伦卸任前，推动税收改革，但债务规模没压住。