阿根廷央行连续五天抛售美元救市 比索贬值与美元储备正在上演一场惊心动魄的生死竞赛。 10月7日，阿根廷又在外汇市场抛售美元了，这是连续第五天这么干。央行以1美元兑1430比索的价格卖了4.5亿到4.8亿美元，政府这周已累计抛售13亿美元。 01 救市狂潮 面对比索汇率的持续暴跌，阿根廷央行已然赌上全部家当。数据显示，仅仅上周五一天，阿根廷央行就抛售了6.78亿美元硬通货储备，创下2019年10月以来最高单日纪录。 这场救市行动早已拉开帷幕。在上周四和上周三，该机构分别出售了3.79亿美元和5300万美元。 阿根廷经济部长路易斯·卡普托信誓旦旦地向公众承诺，将 “抛售至最后一美元” 来捍卫比索汇率区间。 然而，在金融市场的老练玩家眼中，这种誓言更像是一个绝望的赌徒在押上最后筹码。 02 储备真相 阿根廷政府手头的美元储备正在以惊人速度萎缩。官方最新数据显示，截至10月1日，政府美元存款余额仅为18亿美元。 据布宜诺斯艾利斯Outlier金融咨询公司的经济学家Gabriel分析，“阿根廷问题不仅在于美元储备是否会耗尽，更在于为卖出美元而从市场抽走的巨量比索，将对经济活动产生非常强烈的冲击，可能导致信贷紧缩与经济收缩。” 表面上看，阿根廷央行公布的对外净国际储备达392.6亿美元，但细看之下，可用于干预的净外汇储备估计仅约60亿美元。 这点储备在货币贬值的狂潮面前，不过是杯水车薪。 03 政治风暴 这场货币危机的导火索并非经济基本面，而是一场政治地震。米莱领导的“自由前进党”在布宜诺斯艾利斯省的地方选举中遭遇惨败，而此地曾被米莱视为对其领导力的“公投”。 这一败绩瞬间动摇了投资者对米莱推进自由市场议程能力的信心。 过去两周，比索下跌了9%，阿根廷的国家风险指数更是跃升至2024年8月以来最高点，徘徊在1500个基点左右。 投资者纷纷逃离这个是非之地，阿根廷标准普尔Merval指数在全球90多个基准股指中表现垫底。 04 IMF的桎梏 阿根廷与国际货币基金组织（IMF）的协议，反而为这场危机埋下了伏笔。今年4月，阿根廷从IMF获得200亿美元贷款，作为交换条件，阿根廷放宽了货币管制，引入了现在的汇率区间制度。 根据协议条款，除非比索汇率突破浮动区间，否则央行不得动用外汇储备进行干预。 而当前的情况是，汇率区间被设定在943至1484比索兑1美元，比索汇率已逼近区间上沿。 IMF的贷款虽然暂时补充了阿根廷的储备，但美国外交关系协会高级研究员Brad Setser一针见血地指出，“阿根廷根本没有非借入储备”。 05 恶性循环 经济学家圣地亚哥·雷西科算了一笔账，结果令人震惊。“按照目前的汇率，阿根廷政府将需要97.5亿美元来捍卫本币，直到大选。这对政府来说似乎成本太高，可能会导致政府对汇率机制做出改变。” 路透社则援引专家的话发出警告，持续抛售美元可能会加速外汇储备枯竭，危及短期债务偿付，并引发债券发行增加，以弥补资金缺口。 加拿大丰业银行资本市场经济学负责人德里克·霍尔特在一份报告中写道，米莱正在“以疯狂的速度消耗外汇储备来拉抬处于自由落体中的比索”。 他把汇率钉在当前水平将有把国家重新带回猖獗的恶性通胀的风险——而米莱曾承诺要终结它。 布宜诺斯艾利斯的街头，阿根廷人又一次聚集在兑换所前，他们手中紧握的比索正以肉眼可见的速度失去价值。而在总统府内，米莱的团队则在计算着还能支撑多久。外汇储备的消耗速度远超预期，而国际货币基金组织的贷款条件却像紧箍咒一样制约着每一步行动。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
