【民生电子方竞团队】AI板块思考：0928 上周五AI板块大跌，不少领导问我们

【民生电子方竞团队】AI板块思考：0928 上周五AI板块大跌，不少领导问我们观点，实际上每逢季度末都会有类似的情况，偏移资金调仓+美股Macro扰动。那么调整之后怎么看，我们分板块讨论如下： 1️⃣存储 可能是当下最值得重视的板块！ 我们上周一的专题报告特意展开讲了eSSD的逻辑，这是本轮存储周期的绝对核心。 从AI产业发展角度看，SSD的需求爆发，是伴随着AI推理需求涌现的，SSD速度更快、带宽更大、功耗更低。具体原因来看： ➠云厂商从HDD切换到eSSD； ➠未来GPU的KV存储会放到SSD； ➠HBF新技术方案导入等。 美股是SNDK，回到A股则是德明利。当然，江波龙，佰维存储等也值得关注。 同时存储衍生的半导体晶圆厂、设备材料机会也很大。长鑫IPO节奏是催化剂。核心标的包括华虹、晶合、华创、中微、聚和等等。 1️⃣海外算力核心资产： 近期表现整体不佳。工业富联相对稳健一些，但胜宏科技受到正交传言的影响，调整幅度比较大。我们周末约了TTM的专家，他们反馈正交方案依旧推进，他们准备送样ing，从未听说取消的传言。 🤔我们认为，近期调整之后，算力核心资产更加具性价比了。接下来重点看三季报表现，富联、以及大部分的PCB、光模块公司的同环比表现都不错。还是可以重点捞一捞的。 2️⃣海外算力弹性资产： 继续看好HVDC、OCS、以及港股鸿腾等标的。 其中，HVDC赛道产业趋势会在26年全面加速，当下虽然不断推进，但落地节奏没有那么快，所以更加适合调整了捞。核心看好中恒电气。 鸿腾精密则是深度受益于鸿海体系，伴随工业富联的机柜份额提升，鸿腾承接机柜内零部件、连接器的逻辑也在不断增强。26年业绩弹性值得期待。