快报、快报！ 美联储主席宣布了！ 9月24号，美联储主席鲍威尔最新讲话直接摊牌：“没有无风险的政策路径，降息不是灵丹妙药”。 先看鲍威尔为啥说“降息不是灵丹妙药”，这其实是对市场的精准降温。上周美联储将利率降至4.00%-4.25%区间，不少人盼着接下来会有更大幅度降息，甚至有人觉得50个基点的宽松很快会来。但鲍威尔直接打破幻想，明确表示“对降息50个基点呼声的支持并不多”，这次25个基点降息只是“风险管理式的举措”。 关键原因在于通胀这根弦还没松。8月份美国核心PCE通胀率仍有2.9%，远超2%的目标，虽然鲍威尔认为关税引发的商品涨价可能是一次性的，但也承认“不能仅仅假设这会成真”。要是降息太猛太快，刚压下去的通胀很可能反弹回3%附近，之前的控通胀努力就白费了。更别提他还警告美股估值相当高，过度宽松说不定会吹大资产泡沫，这都是降息要付出的代价。 但不降息或者降慢了，另一个风险就来了——就业市场扛不住。鲍威尔在讲话里反复强调，美国就业下行风险已经显著加剧：新增就业岗位大幅减少，招聘率处于低位，年轻人、少数族裔找工作越来越难，甚至出现了“低雇用、低裁员”的疲软状态。他最担心的是，要是利率保持限制性立场太久，一旦企业开始裁员，失业者可能面临没人招聘的绝境，失业率会迅速飙升。 这么看就懂了，鲍威尔说的“没有无风险的路径”，本质就是在通胀和就业之间走钢丝：往左踩重了，通胀反扑；往右踩狠了，就业崩盘。目前美联储把利率维持在略微偏紧的水平，就是想在两者间找平衡——既用小幅降息给疲软的就业市场托底，又不至于让通胀彻底失控。 市场对这话的反应也很直接。鲍威尔讲话后，美股三大指数直接跳水，纳指一度大跌超1%，显然是接受了“不会轻易大放水”的现实。但另一边，市场对10月继续降息的预期反而升到了93%，毕竟就业压力摆在那，美联储确实没有太多拖延的空间。 说到底，鲍威尔的“摊牌”就是给所有人提个醒：美国经济已经没有“无痛解决方案”了。接下来是保就业还是压通胀，每一步都得精打细算，而这根紧绷的弦，恐怕还要绷很久。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。美联储降不降息 美聯儲降息 美国会降息 美联储 美联储利率决定 美联储政策路径
