价值投资日志[超话] 化工行业资本开支增速转负，供给格局持续优化
2025年中报及7月行业数据显示，化工在建工程规模连续三个季度环比下降，全年资本开支增速转负且下行加速，标志供给收缩拐点得到确认，行业有望逐步走出产能过剩阶段。
关注：$万华化学 sh600309$ /华鲁恒升（周期底部展现盈利韧性的龙头白马）、桐昆股份/新凤鸣（涤纶长丝行业集中度高且新增产能增速显著放缓）、巨化股份/三美股份（三代制冷剂配额政策强化卖方定价权）、兴发集团/新安股份（草甘膦、有机硅等子行业受益于海外库存周期启动预期）
