万通发展——PCIe 5.0高速交换芯片将成为阿里云AI基础设施的重要组成部分，下一个博通！
目前国内AI芯片GPU竞争格局由英伟达、寒武纪、摩尔线程、沐曦、东芯股份、海光信息和阿里等巨头垄断。而ASIC由国外巨头博通及国内芯原、中兴、翱捷三巨头博弈，而PCIE5.0的竞争格局更佳，博通、数渡科技（万通发展）和中星微的三大企业技术寡头垄断。
目前数渡科技的产品PCIe5.0交换芯片基本对标博通89104，支持104万Lane（通道），已经应用于通算领域、高密度存储服务器等行业，而智算领域的AI服务器中必需PCIe实现设备间内存互访连接CPU与GPU，当国产GPU性能不足时，需级联PCIe交换芯片实现多芯扩展（如单卡双GPU），目前数渡科技已完成与浪潮、华三，阿里云等头部服务器厂商适配，小批量备货中，即将量产。
估值测算：单台AI服务器中基本需6-8颗PCIe 5.0交换芯片，如果按量产后单价5000元算，成本约3-4万元人民币。2027年预期全球AI服务器出货量约320万台，那么以2027年PCIE市场规模也预计达千亿级别，即便按照10%市占率，40%净利润率，那么数渡科技2027年营收预计100亿，净利润40亿左右，差不多30PE，市值也可以可达1200亿元。
目前万通发展是标准的空中加油形态，消息面上周分歧，是因为资金不确定并购重组速度和美国会不会取消对华芯片豁免权，周末消息落地，无疑给国产芯片替代打一剂强心针，同时阿里平头哥芯片消息激化，周一大概率红开高走，当然等到调入科技类ETF，比如芯片和半导体，才是真正起飞的时候！
