H20芯片在华销售受阻、英伟达暂停生产后，国产替代芯片受关注。腾讯、DS、华为等企业纷纷布局，二级市场上相关概念股爆发，海光、寒王等多股20cm涨停，科创芯片ETF富国最高涨近19%，还带动大盘破3800点；科创板潜力凸显，多批科技公司即将上市或进入辅导阶段。
此轮科技行情不依赖海外映射，企业有实际技术支撑。选择国产替代芯片有两重逻辑：一是中美博弈短期难止，国产芯片已具备量产能力，2024年出货180万片，部分型号性能对标海外产品，且海外放宽出口可能性低；二是国产芯片发展快、能效优，寒武纪MLU370产能排至2026年Q2，能效比碾压H20，正通过技术突破推进自主可控。短时间内未必需要追求绝对的性能，国产芯片采用先进封装、异步电路设计等在不断追赶老美的步伐，进一步实现自主可控之路~！
