很多人不清楚，连续7天超2万亿的量能，到底是谁在买呢？哪里来如此汹涌的买盘呢。

很多人不清楚 ，连续7天超2万亿的量能，到底是谁在买呢？哪里来如此汹涌的买盘呢。从公布的数据看，中小散户新股民大量进场并不明显。主要是私募基金（7月末规模大20.68万亿）、游资、外资、融资盘和超级大户介入和运作积极，其操作行为一般是与国家队重仓股反向而行。 截止8月20号两市合计融资余额21254.16亿元，较前一交易日增加153.22亿元。但融资日增加额度在慢慢的减少，毕竟现在位置有些高了，融资者也慢慢在收敛。但如果真如一些专家说的，中小散户其实并没有大举的入场，说明不少散户在观望，一旦赚钱效应大增，大量的散户跑步入场的话，指数继续向上会易如反掌。但如果大量的机构资金埋伏在一个相对的底位，拉高市场吸引散户进场，如果散户还是不肯进场就继续拉，在巨大的财富效应面前不怕鱼不上勾，一旦大量的散户进场，大资金就会顺利的完成收割，但这并非一轮牛市就结束了。 虽说现在两融创了十年新高，融资数据也突破两万亿，也是十年高点，这很容易让投资者想起十年前牛市结束时的一幕，但事实上现在跟2015年情况完全不同的，当时2600只股票，融资两万亿，现在5400只股票，融资两万亿，那么平均下来现在杠杆只有2015年一半。经历了2015年的历史教训之后，监管层也是严格控制当下市场的杠杆比例。还有7月居民存款减少1.14万亿，非银金融增加两万多亿，很明显大量的资金向股市集结，而公私募国家队资金是都加大了入市比例，从资金的角度来看，我们不用担心牛市会停下来，短线所纠结者着无非就是是否会迎来较大的调整。 散户应对三原则：战略校准优于战术盲动 仓位水位线管理：根据私募仓位监测模型，当前机构股票仓位已升至89%的历史峰值区，这意味着后续加仓空间不足5%。散户此时仓位不宜超过60%。 趋势识别双维度：在宏观层面紧盯社融-M2剪刀差（当前为-1.2%），若持续负值将压制指数上行空间；微观层面追踪产业资本增减持比，7月以来重要股东净减持额已达640亿元，需警惕产业资本借势出逃。 情绪逆向套利：当融资买入额占比突破12%（当前为10.8%）、股市新增开户数周环比增长超30%时，往往对应短期高点。此时可借助期权市场买入虚值认沽合约对冲尾部风险，成本控制在账户总资产的2%-3%。 市场的狂欢从不是免费的盛宴。面对万亿级资金博弈，散户与其揣测主力动向，不如恪守"三不原则"：不追日内脉冲式热点、不加杠杆参与概念炒作、不盲目相信"突破型缺口"。正如华尔街百年风雨揭示的真理——牛市真正馈赠的，永远是那些能在喧嚣中守住投资初心的人。