Intel的未来：营收下滑与挑战中的机遇
图表会看世界
2024-09-22 12:16:16
Intel在过去五年中表现不佳，股票年均增长率为-18.2%。最新财务数据揭示了一些关键问题和潜在机遇：
• 近12个月毛利率为41%，自由现金流利润率为-23%。
• 公司当前估值为20美元的合理价值。
收入与自由现金流增长：
• 从2020年到2023年，Intel的收入持续下滑，自由现金流也处于负增长状态。
• 在最新报告期（LTM），表现依然疲软。
收入来源：
• 54%的收入来自计算业务，28%来自数据中心，11%来自网络，7%来自其他业务。
地理分布：
• Intel主要市场分布在美国、中国、新加坡及其他地区。
关键指标：
• 计算部门增长8%。
• 数据中心部门增长10%。
• 网络与边缘业务下降3%。
质量评分（截至2024年第二季度）：
• 管理：3.5星
• 产品：3.5星
• 员工：4.0星
• 护城河：3.0星
财务表现：
• 收入增长为-1%。
• 自由现金流增长为0%（当前为负）。
• 净现金为-190亿美元。
优势与劣势：
• 优势：强大的战略合作伙伴关系，主导CPU市场。
• 劣势：芯片技术落后，面临激烈的竞争。
估值：
• 假设在现有价格（21.80美元）下自由现金流增长并且利润率改善，1-5年增长率为8%，6-10年为4%，终端倍数为12倍，折现率为10%。
• 若自由现金流利润率改善，1-5年增长率为7%，6-10年为4%，估值合理性为+9%。
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